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京东集团(09618)续昨日跌势，股价走弱，截至出稿，跌3.41%，报133.3港元，成交额4.2亿港元。

大和发研报表示，与京东集团管理层进行了电话会议，指公司在618活动中五月底的开门红销售数据好于预期，但在销售期的后半部分面临较高的同期基数。整体表现符合公司的预期，尽管没有强劲反弹，但各类别表现良好。第三方GMV增速快于自营GMV，尤其是小型和中型企业在京东平台上活跃。管理层维持对第二季度2023年的收入和利润率指导不变（即GMV高个位数到两位数增长）。

该行维持京东集团“买入”评级，目标价下调至216港元（原为266港元），同时将对京东零售的目标市盈率从17倍下调至12倍，并纳入京东物业和京东工业的估值。另外，将京东(JD)美股目标价由68美元下调至56美元，维持买入评级。主要风险：宏观复苏速度低于预期。

（责任编辑：王治强 HF013）